Republika Slovenija izdala 10-letno dolarsko obveznico

Republika Slovenija je v torek, 27. oktobra 2026, izdala 10-letno obveznico v višini 500 milijonov ameriških dolarjev po pravilih 144A/Reg S. Ameriški dolar je za Republiko Slovenijo strateška valuta. Ta transakcija predstavlja drugo vrnitev Slovenije na dolarski kapitalski trg po letu 2014. Ob solidnem povpraševanju, ki je preseglo 785 milijonov ameriških dolarjev (vključno s povpraševanjem organizatoric izdaje), se je Slovenija ponovno lahko oprla na svojo razpršeno zaledje institucionalnih investitorjev. Organizatorice izdaje so bile Barclays, Deutsche Bank, DZ BANK, J.P. Morgan in Raiffeisen Bank International.

Cena transakcije je bila določena ob 18.34 po srednjeevropskem času. Nova 10-letna dolarska obveznica je bila izdana v višini 500 milijonov ameriških dolarjev, s kuponom 5,600 odstotka, pri razmiku 65 bazičnih točk (bt) nad referenčno 10-letno ameriško državno obveznico (CT10), z donosom do dospelosti 5,630 odstotka in ceno 99,773 odstotka.

Ob stabilnih tržnih razmerah je bil v ponedeljek, 26. oktobra 2026, ob 10.36 objavljen mandat za izdajo 10-letne referenčne dolarske obveznice po pravilih 144A/Reg S. Ob objavi mandata je bilo najavljenih tudi več terminov za bilateralne klice z investitorji, ki so potekali tekom ponedeljka.

Potem ko so investitorji v okviru predstavitvenih aktivnosti izrazili zanimanje za tovrstno naložbo, je Slovenija v torek, 27. oktobra 2026, ob 9.00 odprla knjigo naročil za novo 10-letno dolarsko obveznico z začetno cenovno usmeritvijo v območju CT10 + 65 bt.

Povpraševanje je vztrajno naraščalo in preseglo 825 milijonov ameriških dolarjev (vključno z 220 milijoni ameriških dolarjev naročil organizatoric izdaje), kar je Republiki Sloveniji omogočilo, da je ob 11.52 določila končni razmik pri CT10 + 65 bt.

Ob 14.21 je bila višina izdaje določena pri 500 milijonih ameriških dolarjev, povpraševanje investitorjev pa je presegalo 785 milijonov ameriških dolarjev (vključno s 195 milijoni ameriških dolarjev naročil organizatoric izdaje), kar je Republiki Sloveniji omogočilo uspešno izvedbo transakcije.

Slovenija s to transakcijo podaljšuje svojo dolarsko krivuljo donosnosti in nadgrajuje zadnjo izdajo 10-letne referenčne dolarske obveznice iz leta 2023 ter tako še naprej zastopa regijo srednje in vzhodne Evrope na dolarskih kapitalskih trgih.

Za namen ščitenja pred gibanjem tečaja ameriškega dolarja v primerjavi z evrom je bila v celotni vrednosti izdaje izvedena valutna zamenjava. Dejanski strošek financiranja državnega proračuna z izdajo dolarske obveznice po valutni zamenjavi znaša 4,124 odstotka.

Republika Slovenija z izdajo obveznice v višini 500 milijonov ameriških dolarjev nadaljuje svojo občasno prisotnost na dolarskem kapitalskem trgu, ki predstavlja del njene dolgoročne strategije financiranja. Izdaja podpira razpršenost virov financiranja in ohranjanje odnosov z mednarodnimi institucionalnimi investitorji. Višina izdaje sledi cilju nadaljnjega zniževanja deleža dolga v BDP, ki naj bi v letu 2026 dosegel 64,6 odstotka.

Geografska porazdelitev investitorjev

• 65 odstotkov kontinentalna Evropa
• 15 odstotkov Azija in Bližnji vzhod
• 12 odstotkov Združeno kraljestvo
• 8 odstotkov Severna Amerika

Institucionalna porazdelitev investitorjev

• 32 odstotkov upravljavci skladov
• 32 odstotkov banke / privatne banke
• 27 odstotkov centralne banke / uradne institucije
• 6 odstotkov zavarovalnice / pokojninski skladi
• 3 odstotke skladi tvegane kapitala