Slovenija uspešno izdala novo 10-letno obveznico v evrih na mednarodnem kapitalskem trgu

V petek, 2. januarja 2026, je Slovenija ob približno 11.25 uri objavila mandat za izdajo 10-letne referenčne obveznice.

Po pozitivnih odzivih vlagateljev se je knjiga naročil za novo 10-letno obveznico odprla v ponedeljek, 5. januarja 2026, ob približno 9.05 uri, z začetno cenovno usmeritvijo pri 45 bazičnih točk razmika nad srednjim tečajem obrestne zamenjave (MS + 45 b.t.).

Povpraševanje je bilo močno že od začetka in je ob 11.35 uri že preseglo 6,4 milijarde evrov (vključno s 700 milijoni povpraševanja s strani organizatoric izdaje). Na tej podlagi je bila cenovna usmeritev znižana na območje MS+40 b.t.

Knjiga naročil je še naprej rasla in ko je presegla 7,2 milijarde evrov (vključno s 700 milijoni povpraševanja s strani organizatoric izdaje), je Slovenija ob 13.20 uri dodatno zožila razmik za 3 b.t. na MS+37 b.t. Transakcija se je zaključila ob približno 14.30 uri s končno velikostjo izdaje 1,75 milijarde evrov, knjiga naročil pa je ob zaprtju presegala 10 milijard evrov (vključno z 912 milijoni povpraševanja s strani organizatoric izdaje).

Cena transakcije je bila določena ob 17.22 uri s sledečimi parametri: višina izdaje 1,75 milijarde evrov, kupon 3,275 odstotka, razmik do dospelosti MS+37 b.t., donos do dospelosti 3,312 odstotka, cena do dospelosti 99,675 odstotka. Zelo uspešna izdaja obveznice se zrcali tako v obsežnem povpraševanju vlagateljev kot tudi v doseženem nizkem cenovnem razmiku.

Na podlagi Programa financiranja za leto 2026 se lahko Republika Slovenija v tem letu zadolži do 5,251 milijarde evrov za pokrivanje proračunskih potreb. Kot primarni instrument financiranja večine teh potreb je predvidena izdaja državnih obveznic, dopolnjena z izdajo zakladnih menic ter po potrebi z drugimi instrumenti, določenimi v programu financiranja. Izbor vrste instrumenta in višina zadolžitve po posameznem instrumentu bosta odvisna od tržnih razmer ob izdaji.

Ministrstvo za finance ocenjuje javni dolg ob koncu leta 2025 v višini 66,1 odstotka BDP, konec leta 2024 je ta znašal 66,6 odstotka BDP.  Za leto 2026 je predvideno nadaljnje zniževanje javnega dolga v odstotku BDP, skladno s fiskalnimi pravili na EU ravni. Ta med drugim zahtevajo, da države z javnim dolgom med 60 odstotkov in 90 odstotkov BDP, le-tega znižujejo v povprečju najmanj 0,5 o.t. BDP na leto v fiskalno prilagoditvenem obdobju, kar se pri zadolževanju ustrezno upošteva.

Organizatorice izdaje so bile banke Barclays (B&D), DZ BANK, HSBC, J.P. Morgan, OTP banka d.d. in Raiffeisen Bank International.

Geografska porazdelitev investitorjev

27 odstotkov  Nemčija, Avstrija, Švica

25 odstotkov Združeno kraljestvo, Irska

15 odstotkov Francija, Beneluks

11 odstotkov Južna Evropa

8 odstotkov  Nordijske države

7 odstotkov Slovenija

5 odstotkov  Srednja in Vzhodna Evropa

2 odstotka Ostale države

Institucionalna porazdelitev investitorjev

43 odstotkov banke

28 odstotkov upravljavci skladov

13 odstotkov centralne banke/uradne institucije

10 odstotkov zavarovalnice/pokojninski skladi

6 odstotkov upravljalci tveganega kapitala

Ni za posredovanje, objavo ali distribucijo, neposredno ali posredno, v celoti ali delno, katerikoli osebi, ki je rezident ZDA ali se nahaja v ZDA, ali v katerikoli jurisdikciji, v kateri bi bilo to protipravno.

Obveznice so v ponudbi in prodaji skladno z izjemami glede zahteve za registracijo Zakona o vrednostnih papirjih Združenih držav Amerike za posle, izvedene izven Združenih držav Amerike na podlagi in skladno s Predpisom S (Regulation S) Zakona o vrednostnih papirjih Združenih držav. Ta objava je bila pripravljena za uporabo v zvezi s ponudbo in prodajo Obveznic in ne predstavlja ponudbe katerikoli osebi v Združenih državah Amerike. Posredovanje tega sporočila katerikoli osebi v Združenih državah Amerike ni dovoljeno. V državah članicah Evropskega gospodarskega prostora je ta objava namenjena samo osebam, ki so dobro poučeni vlagatelji, kot jih opredeljuje Uredba (EU) 2017/1129 (»EU Prospektna uredba«). V Združenem Kraljestvu je ta objava namenjena samo osebam, ki so dobro poučeni vlagatelji, kot jih opredeljuje EU Prospektna uredba, saj je ta uredba del domačega prava Združenega kraljestva v skladu z Zakonom o izstopu Združenega kraljestva iz Evropske unije iz leta 2018 (tako imenovani »UK Prospectus Regulation«). To sporočilo se posreduje in je namenjeno samo osebam v Združenem kraljestvu v okoliščinah, v katerih 1. odstavek 21. člena Zakona o finančnih storitvah in trgih (angleško Financial Services and Markets Act – FSMA) iz leta 2000 ne velja.

Bonitetna ocena ni priporočilo za nakup, prodajo ali posedovanje vrednostnih papirjev in jo lahko bonitetna agencija kadarkoli revidira, zadrži ali umakne.

Ciljni trg pripravljavca produkta (MiFID II upravljanje produktov) so primerne nasprotne stranke, profesionalne stranke in tudi neprofesionalne stranke (vse prodajne poti).

Ta objava ne predstavlja ponudbe za prodajo oziroma ponujanja ali oglaševanja k nakupu obveznic ali katerihkoli drugih vrednostnih papirjev, prav tako ne ponudbe, ponujanja ali oglaševanja ali prodaje obveznic ali drugih vrednostnih papirjev v katerikoli državi ali drugi jurisdikciji, kjer bi bila takšna ponudba, poziv ali prodaja nezakonita.