Republika Slovenija izdala 10-letno obveznico, vezano na izpolnjevanje trajnostnih ciljev
Avtor: Depositphoto
SLB obveznica je bila izdana na podlagi Okvira za izdajo obveznic Republike Slovenije, vezanih na izpolnjevanje trajnostnih ciljev (Okvir), ki določa možne ključne kazalnike uspešnosti (angleško: KPI), trajnostne cilje (angleško: SPT), poročanje, preverbo in druge parametre. Okvir je bil pripravljen v skladu s smernicami ICMA 2024 za SLB obveznice in je bil pregledan s strani zunanjega presojevalca S&P Global (Second Party Opinion).
Obveznica ima kupon s fiksno obrestno mero z mehanizmom možnega zvišanja (step-up)/znižanja (step-down) zadnjega kupona, v odvisnosti od doseganja uspešnosti, ki je določena v Okviru, s ključnim kazalnikom uspešnosti in trajnostnimi cilji.
Ključni kazalnik uspešnosti je: skupni letni izpusti toplogrednih plinov.
Trajnostni cilj 1.1 (SPT 1.1): 35 odstotkov zmanjšanje skupnih izpustov toplogrednih plinov do leta 2030 glede na osnovo iz leta 2005.
Trajnostni cilj 1.2 (SPT 1.2): 45odstotkov zmanjšanje skupnih izpustov toplogrednih plinov do leta 2030 glede na osnovo iz leta 2005.
Če trajnostni cilj 1.1. ne bo dosežen in/ali Poročilo o doseganju trajnostnih ciljev (angleško: SPT Notice) ne bo objavljeno, se bo obrestna mera povečala za 50 bazičnih točk z začetkom devetih let po dnevu poravnave, ki bo 2. julij 2025. Po drugi strani pa se bo obrestna mera znižala za 50 bazičnih točk z začetkom devetih let po dnevu poravnave, če je bil trajnostni cilj 1.2 dosežen.
Izdaja SLB obveznice poudarja zavezanost Slovenije k razvoju trga trajnostnih finančnih instrumentov ter predstavlja dopolnilni finančni instrument, ki sledi globalnim ciljem trajnostnega razvoja. Z izdajo te obveznice je Slovenija razširila svojo bazo vlagateljev in dodatno potrdila svojo predanost k zmanjšanju emisij toplogrednih plinov ter s tem prispevala h globalnim prizadevanjem za boj proti podnebnim spremembam.
BNP Paribas je pri oblikovanju Okvira prevzel vlogo trajnostnega strukturnega svetovalca.
Okvir in mnenje zunanje presojevalca sta na voljo na sledečih povezavah:
Izvedba transakcije
V ponedeljek, 23. junija 2025, je Slovenija okrog 10.30 ure objavila mandat za svojo prvo izdajo 10-letne SLB obveznice, denominirane v evrih, ki zapade 2. julija 2035. Ob 14.30 uri tega dne je bil izveden skupinski klic z investitorji, nato pa so bili vlagateljem na voljo bilateralni klici.
Po tem, ko so investitorji za nameravano izdajo pokazali interes, se je danes zjutraj (torek, 24. junija 2025) odprla knjiga naročil ob približno 9.10 uri, z začetno cenovno usmeritvijo v območju 70 bazičnih točk (b.t.) razmika nad srednjim tečajem obrestne zamenjave (MS).
Vlagatelji so se pozitivno odzvali na ponudbo in knjiga naročil je presegla 3,1 milijarde evrov (vključujoč 415 milijonov povpraševanja s strani organizatoric izdaje). To je Sloveniji omogočilo, da je okrog 11.30 ure z zoženjem razmika za 5 b.t. določila novo cenovno usmeritev pri MS+65 b.t. Hkrati je bila oblikovana končna velikost izdaje v višini 1 milijarde evrov.
Obseg naročil v knjigi je še naprej naraščal in ko je presegel 3,9 milijarde evrov (vključujoč 435 milijonov evrov povpraševanja s strani organizatoric izdaje), je Slovenija okrog 13.08 ure zožila razmik za dodatne 4 b.t. , na MS+61 b.t.. Knjiga naročil se je zaprla okrog 13.30 ure in je ob zaprtju presegala 6,5 milijarde evrov (vključujoč 435 milijonov povpraševanja s strani organizatoric izdaje).
Cena transakcije je bila določena ob 16.36 uri s sledečimi parametri: velikost 1 milijarda evrov v formatu Predpisa S, kupon 3,125%, razmik do dospelosti MS+61 b.t., donosnost do dospelosti 3,155%, cena do dospelosti 99,746%.
Organizatorice izdaje so bile banke Barclays, BNP PARIBAS, Credit Agricole CIB, Deutsche Bank, J.P. Morgan in OTP Banka.
Geografska porazdelitev investitorjev
29 odstotkov Združeno kraljestvo
20 odstotkov Belgija, Nizozemska, Luksemburg
15 odstotkov Nemčija, Avstrija, Švica
12 odstotkov Južna Evropa
11 odstotkov Slovenija
9 odstotkov Nordijske države
5 odstotkov Francija
2 odstotka Centralna in Vzhodna Evropa
3 odstotki Ostale države
Institucionalna porazdelitev investitorjev
54 odstotkov Upravljavci skladov
18 odstotkov Centralne banke / uradne institucije
17 odstotkov Banke
5 odstotkov Zavarovalnice / pokojninski skladi
4 odstotkov Upravljalci tveganega kapitala
2 odstotka Ostali
Ni za posredovanje, objavo ali distribucijo, neposredno ali posredno, v celoti ali delno, katerikoli osebi, ki je rezident ZDA ali se nahaja v ZDA, ali v katerikoli jurisdikciji, v kateri bi bilo to protipravno.
Obveznice so v ponudbi in prodaji skladno z izjemi glede zahteve za registracijo Zakona o vrednostnih papirjih Združenih držav Amerike za posle, izvedene izven Združenih držav Amerike na podlagi in skladno s Predpisom S (Regulation S) Zakona o vrednostnih papirjih Združenih držav. Ta objava je bila pripravljena za uporabo v zvezi s ponudbo in prodajo Obveznic in ne predstavlja ponudbe katerikoli osebi v Združenih državah Amerike. Posredovanje tega sporočila katerikoli osebi v Združenih državah Amerike ni dovoljeno. V državah članicah Evropskega gospodarskega prostora je ta objava namenjena samo osebam, ki so dobro poučeni vlagatelji, kot jih opredeljuje Uredba (EU) 2017/1129 (»EU Prospektna uredba«). V Združenem Kraljestvu je ta objava namenjena samo osebam, ki so dobro poučeni vlagatelji, kot jih opredeljuje EU Prospektna uredba, saj je ta uredba del domačega prava Združenega kraljestva v skladu z Zakonom o izstopu Združenega kraljestva iz Evropske unije iz leta 2018 (tako imenovani »UK Prospectus Regulation«). To sporočilo se posreduje in je namenjeno samo osebam v Združenem kraljestvu v okoliščinah, v katerih 1. odstavek 21. člena Zakona o finančnih storitvah in trgih (angleško Financial Services and Markets Act – FSMA) iz leta 2000 ne velja.
Bonitetna ocena ni priporočilo za nakup, prodajo ali posedovanje vrednostnih papirjev in jo lahko bonitetna agencija kadar koli revidira, zadrži ali umakne.
Ciljni trg pripravljavca produkta (MiFID II upravljanje produktov) so primerne nasprotne stranke, profesionalne stranke in tudi neprofesionalne stranke (vse prodajne poti).
Ta objava ne predstavlja ponudbe za prodajo oz. ponujanja ali oglaševanja k nakupu obveznic ali katerih koli drugih vrednostnih papirjev, prav tako ne ponudbe, ponujanja ali oglaševanja ali prodaje obveznic ali drugih vrednostnih papirjev v kateri koli državi ali drugi jurisdikciji, kjer bi bila takšna ponudba, poziv ali prodaja nezakonita.